对外投资

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  精品文档就在这里 -------------各类专业好文档,值得你下载,教育,管理,论文,制度,方案手册,应有尽有-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 公司对外投资流程 1、项目搜集 初步锁定范围为同行业,产品互补或市场互补,以华东、华中地 区为主要扩张方向。 合作方式可以是联营、合营或控股。对于科技研发型企业(有成 型品或技术)的可以控股经营;进入成长期的同类制造业可以参股经 营,重点利用项目公司的市场。 2、项目初步评估 项目初步评估由公司技术、法律、财务和市场部人员进行初步评 估论证。 3、尽职调查(法律、财务) 项目初步评审通过后,集团公司投资部门对项目公司进行详细的 法律、财务尽职调查。对调查中发现的重大问题积极与合作方协商解 决。 4、商务谈判 项目尽调中发现的问题顺利解决后,合作双方高管层或实际控制 人可以进行初次面谈,准备正式商务谈判。谈判中关注点为资方的资 金安全、回报率及投资后合作双方对公司的经营管理权、控制权。 5、投资入股(或增资扩股) ---------------------------------------------------------精品 文档 --------------------------------------------------------------------- 精品文档就在这里 -------------各类专业好文档,值得你下载,教育,管理,论文,制度,方案手册,应有尽有-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 商务谈判结束,资方出资,项目公司完成股权变更,改选董事会、 监事会成员。 目前投资估值方式为市净率的 1.5-2 倍,市盈率为 6-8 倍。 6、投资后续管理 控股类企业参照集团公司对子公司的各种管理制度执行;参股公 司则由集团公司委派董事、监事及财务人员,外派人员定期向总部汇 报工作。参股公司的重大决策实行一票否决制(在投资协议及公司章 程中约定) ,以保护集团公司利益。 7、退出机制 1)类创投性质的投资(股权投资) ,可以在项目公司成功上市后 退出;或与项目公司约定股权回购期限、回购价格,到期收回投资。 2)拟长期合作的项目,如项目公司业绩良好,成长性强,可考虑 控股收购。 麻张宾 二 0 一二年一月三十一日 ---------------------------------------------------------精品 文档 --------------------------------------------------------------------- 精品文档就在这里 -------------各类专业好文档,值得你下载,教育,管理,论文,制度,方案手册,应有尽有-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 投资风险控制制度(重点为参股) 公司对外投资的合作模式主要有控股、合营和联营。控股风险较 小,本制度重点关注合营、联营时的风险控制。 风险始终贯穿于整个投资过程,主要分布在投资设立、后续经营 管理、投资退出三个阶段。 一、企业投资设立时的风险控制 1、项目调研阶段的风险控制 在项目的投资可行性分析过程中, 要准确的表明项目值得投资的 优势,同时也要将项目的各种风险一一分析并制定好防范的对策,这 些风险包括行业风险、政策风险、资源风险、技术风险、市场风险、 财务风险等等。 在项目认证过程中, 选择一个稳定且具有高成长性的管理团队是 最主要的。管理团队的风险是重中之重。 2、通过董事会审批来控制风险 在董事会审批投资项目时, 可以根据集团公司的实际需要和战略 规划,来确定是否通过参股方式来投资一家公司或项目。 ---------------------------------------------------------精品 文档 --------------------------------------------------------------------- 精品文档就在这里 -------------各类专业好文档,值得你下载,教育,管理,论文,制度,方案手册,应有尽有-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 3、投资协议阶段的风险控制 投资协议阶段是非常重要的控制风险环节。 在投资可研报告中分 析出来的各种风险,在投资协议中都需要体现出来并合理的规避风 险。 比如投资企业的内部风险中,法人治理结构不合理,管理不规范 等等,均可以限定在某个期限内要求投资企业进行重新梳理和完善, 另外, 如果某个风险不可控, 那么可以设立相应的有条件的退出条款, 当某种迹象出现时,可以提前退出投资。 4、章程设计阶段的风险控制 章程设计阶段同投资协议阶

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